(8/28) 내일부터는 주식 다시 시작!

 

 

전일 코스피 지수는 미국 경제지표 호조와 유럽 중앙은행의 통화정책에 대한 기대감이 호재로 작용하며 상승 마감 했습니다. 외국인과 기관이 동반 순매수에 나서고 프로그램 순매수도 2,000억 이상 유입되는 등 수급이 급격한 호조를 보이고 있습니다.

어제 최경환 경제팀의 초이노믹스 중 중대한 정책이 또 하나 발표 되었습니다. 사적연금 활성화 정책 입니다. 모든 경제원리가 수요와 공급에서 시작됨을 생각할때 엄청난 변화의 서막이 될 수 있습니다. 정책의 근간을 읽으면 답이 보이는 법 입니다. 현재 80조 규모인 퇴직연금시장이 170조 규모로 늘어나게 됩니다. 브랜드파워의 삼성증권, 규모의 우투증권, 신영밸류펀드의 신영증권의 어제 주가급등이 있었던 이유 입니다.
한발 물러나서 정책근간에 근거한 전략을 읽어 보신다면, 즉 늘어난 퇴직연금 펀드의 펀드메니저 입장이 되어 보시면 어떤 종목을 사야 할까요? 제가 그 입장이라면 전 1차적으로 안정성을 추구 할 것이고, 그렇다면 주가 배당모델을 우선 따르게 될 것 입니다.
즉, 펀드수요가 급증할 것이고 펀드 중에서 배당주펀드가 가장프리미엄이 붙을 것은 자명해 보입니다.

한국 주식시장은 총 배당률이 낮아서 배당주의 공급자체가 수요에 비해 턱없이 낮다는 점. 지속 말씀 드리지만 배당 우선주인 우선주는 초이노믹스의 최대 수혜주가 될 것입니다. 공급부족으로 구주 우선주 괴리도가 결국은 70%~80% 선까지 좁혀질 것이라는 점 반드시 직시 하셔야 합니다.

1. 금융 트로이카 : 기업은행 최근 조정기간 동안도 기관 매수 점증 후 폭발, 증권업 : 글로벌 통화 완화정책 기조 유지 및 사적연금 활성화 방안 수혜 기대로 급등 >> 업황 자체가 가장 크게 턴 하고 있음에 주목 >>위험자산 공급, 중개가 가능한 대형증권사 + 경쟁력 있는 자산운용사 보유한 증권사 수혜 : 삼성증권, 우리투자증권, 한국금융지주를 비롯한 대형4개사

2. 화장품 업종 : 한국화장품, 한국화장품제조, 동성제약 대장주, 개별 주도업종 1번마 역할 지속

3. 메디톡스, 한미약품, 종근당 : 제약주 2인방, 메디톡스가 레간자로 따블이 났다. 즉 펀드 마다 기본을 다시 싣고 있는 것으로 보인다. 제약주는 경제 불황 시 피난처이자 주도주라는 점. 새로운 개별주 대장주도 이 동네에서 나올 개연성이 가장 많다.

4. 건자재.리모델링 : 산성엘엔에스 자본금 90억 회사가 분기 66억 이익이 났다, 빅사이클 업종이라는 의미다 >> 벽산 연일 지속되는 기관수급 참조 >> 기타 라이온켐텍, 동화기업, 국보디자인 등 관심

5. 와이지엔터테인먼트, 에스엠, KT뮤직 >> 추가 주가 진행 방향 및 수급 점검 필요

6. 컴투스, 게임빌,다음 : 게임빌로 압축 되는 듯, 게임빌 TP20만원
컴투스 TP30만원설

7. 우선주는 전문가 영역 우선주인 한국금융지주우선주가 호텔신라우선주의 조정을 틈타 강세 보임. SK케미칼우선주는 구주의 재평가(미래제약은 백신의 시대, 기관몰입중)로 우선주 탑픽으로 지속 추천함. 기관선호우선주인 CJ우선주 추가 조정시 매수 유효
우선주는 포트에 최소한 한 종목 이상 편입 추천 합니다.

증권업은 주가의 특징은 항상 바닥이든 상투든 모멘텀 시점에서 업종으로 전부 다 움직인다는 점 입니다. 즉 업종으로 이리 다 확산 된다면 단기 상투가 될 가능성도 있습니다. 추격매수는 꺼림직 하지만 업황 자체가 빅사이클로 들어서고 있음에 주목 합니다.

현재 KOSPI 12개월 예상PER은 2010년 이후 최고치인 11.2배로 2010년 평균치인 9.5배를 상회하고 있습니다. 지수관련 대형주가 어제 사적연금 활성화 발표로 주목은 받고 있습니다만 연속성에 의문이 가는 이유 입니다.

소문난 잔치는 구경만 해도 됩니다.
진정한 수익은 매수.보유라는 리스크를 지불해야 합니다. 반드시 무위험 차익거래가 있을 수 있다면 그게 정답이구요.
현재 차익거래로 고려해 볼만한 거래는 지주사와 우선주로 보입니다.

하이트진로 시총이 1.7조인데 지주회사인 하이트진로홀딩스 시총 3000억에 불과, 이런 투자가 지주사 차익거래 입니다. SK케미칼우선주 처럼 구주 재평가 강세 및 괴리도 있는 우선주 역시 차익거래 가능 입니다.

소리소문 없이 메디톡스가 따블이 나고 있습니다. SK케미칼 그 무거운 주식이 재평가 되고 있습니다.
어떠한 미로도 반드시 통로는 있기 마련 입니다.